| 聯博日本策略價值基金經理人緒方克明（Katsuaki Ogata ）。聯博投信提供 |
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■康皇
近期企業調查結果顯示，全球經濟成長型態開始出現重大改變，美國、日本和歐洲等已開發國家成為新的經濟火車頭，其經濟成長前景亦出現兩年多來首次微幅上修；另根據彭博資訊顯示，美、日股市年初迄今表現亦相對亮眼。聯博投信表示，由於成熟市場成長動能轉強，基本面轉佳，加上又有政策面等支撐，美、日已是長線不可或缺的布局重點。
聯博投信表示，根據聯博截至7月底的研究資料顯示，目前全球經濟成長率依舊溫和，年化成長率約為2.5％，與過去幾個月成長趨勢相似；不過若是進一步從近期企業調查結果來看，可以發現，已開發國家加速成長，新興市場則相對趨緩，一反2009年夏天全球經濟步入成長週期至今的走勢。
其中在全球製造業表現方面，聯博投信指出，根據彭博資訊顯示，7月份全球製造業採購經理人指數上升1個百分點至51.3，寫下3月份至今的最佳表現。此外，全球非製造業採購經理人指數增加3.8個百分點至54.9，亦創下2012年2月以來最高水準。前述兩項調查結果顯示，已開發國家強勁成長為整體企業狀況改善的主要原因。
產業報告亦指出，全球已開發國家製造業指數於7月份成長接近至53，寫下近3年來的最佳水準，其中美國（製造業指數增加近5個百分點）與歐洲（製造業指數增加1.5個百分點，亦是2011年7月以來首次突破50關卡）的強勁成長，是帶動全球製造業指數上揚的主因。
聯博投信表示，已開發國家經濟加速成長的跡象，同時反映在新增訂單成份指數相對強勁上揚的走勢。7月份新增訂單指數上升近5點至55點，創下2010年以來最高紀錄。類似的情況同樣出現在全球非製造業的調查結果：美國非製造業指數增加近4點，寫下2013年至今最佳紀錄；歐洲指數的成長幅度略高於1點，寫下18個月以來最高水準；英國指數漲幅則超過3點，寫下史上最高記錄之一。
而隨著已開發國家需求的增溫，亦可望有效控制新興市場經濟成長的減緩幅度獲得控制，進而帶動新興市場經濟有機會在2013年底或2014年初出現反彈。
正因為已開發國家正逐漸成為目前全球經濟引擎的領頭羊，影響力日益升溫，投資人在布局上，更應將美、日等成熟市場納入投資組合，並採取布局基本面展望佳或具盈餘支撐的個股。
展望未來，在美股市場方面，聯博精選美國股票基金經理人柯特‧費曼（Kurt Feuerman）認為，從經濟數據來看，受惠產量及新訂單的強勁成長推升下，美國供應管理協會7月製造業綜合指數上升4.5個百分點至55.4，是近兩年來最高數據，升幅亦創下1995年以來新高，透露美國經濟成長速度有機會在下半年增溫，有利支撐美股後市。
除了美國經濟可望持續改善外，費曼表示，資金面則是受惠部分市場資金開始轉入股票市場，加上企業仍持續積極買回庫藏股，均有利股市表現。至於在看好類股方面，則是相對看好受惠景氣復甦且投資價值相對低廉的景氣循環類股；不過在布局策略上，若從風險調整後的角度來看，持續布局高品質個股才是上策。
在日股市場方面，聯博日本策略價值基金經理人緒方克明（Katsuaki Ogata）認為，日本首相安倍晉三上任至今，不論是經濟成績單或政策走向都備受各界關注。目前日本經濟持續站穩腳步，且通貨緊縮持續有減緩跡象；依經濟數據來看，政策效應正在浮現，預期未來市場將持續聚焦在安倍的「第三支箭」的改革推動上。
緒方克明表示，雖然日本股市在第二季大幅拉回，但在日圓走貶及獲利前景良好支撐下，股市年初迄今表現相對亮眼。由於目前日股轉型期已告一段落，未來日股走勢仍將取決於企業盈餘表現。隨著政策效應浮現、經濟數據和企業與消費者信心指數等相繼好轉，預期日本企業成長動能可望持續穩定成長。
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