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【大紀元2013年05月19日訊】（大紀元記者任義報導）近年來，中國債務資本市場快速發展，其中非金融企業債券發展極為迅猛。日前，標準普爾評級服務公司的一份報告預測，中國將在未來兩年成為全球非金融企業的最大企業債務市場。里昂證券則在最新一份報告中警示了中國不斷增長的債務風險。同時業內人士擔憂，中國債市的不良問題或波及金融領域更大範圍。

中國債務規模占GDP比重過高 里昂證券警示風險

5月13日，里昂證券在最新一份報告中警示了中國不斷增長的債務風險。里昂證券預計，2015年中國債務規模占GDP比重將升至245%，債務評級將面臨進一步走低的風險。

里昂證券估計，中國的影子銀行總規模在13萬億至17萬億的水平，其中主要是銀行理財產品和信託產品。而在銀行理財產品中，59%沒有擔保。

里昂證券中國內地及香港策略研究部主管張耀昌表示，實際上中國現在已是借債成癮，通過大量舉債來推動經濟增長已成常態。他說，中國2012年新增債務佔到GDP的110%，實際上中國GDP增長是靠債務來支撐的。

中國企業債規模二年內或超美國

據英國《金融時報》報導，標準普爾評級服務公司的一份報告預測，中國將在未來兩年內超越美國，成為全球非金融企業的最大企業債務市場。

這家評級機構預期，中國企業的債務需求到2017年底可能達到18萬億美元以上，占未來五年全球企業53萬億美元新債和再融資預測需求的三分之一。債務包括銀行貸款和債券，相關數據系由標普整理公開信息得出。

中信建投宏觀分析師胡艷妮表示，中國經濟的弱復甦態勢較為明顯，在這種背景下，債券仍受到不少投資者的追捧，相對股市和經濟的不確定性，債券短期看仍是一個不錯的品種。

中國債市黑幕或波及更大範圍

目前中國債券市場暴露的風險主要發生在丙類賬戶的墊資、無實際資金往來的撮合及代持養券等行為上，出問題的債券主要是有較高收益的企業債。

有業內人士表示，債券市場上確實存在著行為和制度的不規範。銀行間債市作為最大的債券市場，現貨的問題必將影響價格波動，如果國債期貨已經上市，現貨問題必然會傳導到期市。

有期貨公司高管也認為，風險點發生在公司債領域、個別機構人員，但只要市場上只要存在著套利機會，以後可能會波及期貨市場。

英國《金融時報》中文網撰稿人張濤表示，中國債市要想走好可持續發展之路，就必須收緊非信貸融資渠道；通過債務負擔在不同部類之間的轉移，以時間換空間，做大經濟總量，改善現金流。

（責任編輯：劉曉真）

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