《研究報告》農金MSCI連動高，明年等補漲
2013/12/26 09:21時報資訊
【時報-台北電】小麥、玉米價格今年跌幅都逾兩成，加上來自大陸的需求下降，農產庫存提高，使今年農金表現不如預期。法人表示，目前玉米、鉀肥等價格以及庫存都下跌到谷底區，價格沒有太大下滑空間，2014年農金後市正蓄勢待發展望，未來只要需求上來，農金即可撥雲見日、水漲船高。
國際著名投資人「商品大師」羅傑斯（Jim Rogers）日前表示，未來十幾年，農業將是最佳投資方向之一。
今年來農作物價格重挫，肥料價格也下滑，造成農產品庫存提高，截至24日為止，DAX全球農金指數只上漲3.16％，遠不如MSCI世界指數22.5％的漲幅，但法人指出，正因農金相對低檔，被商品大師以及法人認為是未來投資亮點之一。
德銀遠東DWS全球神農基金經理人劉坤儒表示，因全球「黃小玉」未來的交易量仍被低估，預估每年將持續以2～3％的速度穩定成長，但美國「黃小玉」庫存量僅小幅高於過去兩年。
他指出，由於耕種面積增加有限，一般預期明年穀類作物的產量將不會有明顯成長，顯示未來全球黃小玉供給恐將缺少緩衝空間，然預期對穀物的需求則因牲畜餵養與出口成長，加上目前庫存量偏低，只要需求上來，明年農產價格可望觸底反彈。
德銀遠東投信表示，北美地區從9月起進入大豆與玉米等農作物的收割期，因此每年的9月到次年2月是美國穀物出口旺季，尤其今年由於美國穀類作物的產量創新高，加上新興市場需求旺盛，使美國的穀物出口創下新高。
再觀察農金指數及德銀遠東農金基金的前五大持股，可發現2006年第4季至今的八年當中，第1季上漲的機率逾八成，而第4季上漲延續到第1季的行情也確實存在，因此第4季是最佳的布局時點。
劉坤儒指出，根據經驗，農金指數與MSCI世界指數連動高，但今年以來明顯落後，在全球股市高檔盤旋之際，投資價值面浮現，2014年可望再走落後補漲走勢。(新聞來源：工商時報─記者黃惠聆／台北報導)
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