新興市場不妙 華爾街大咖喊賣
2014/01/07 10:28中央社
（中央社台北2014年1月7日電）華爾街大型銀行表示，新興市場資產大跌，造成去年新興股市落後先進國家股市幅度為1998年來之最，將證實不只是撤退賣壓。
高盛集團（Goldman Sachs Group US-GS）建議投資人減碼開發中國家配置1/3，並預估未來10年股、債、匯市將「顯著表現不佳」。
摩根大通銀行（JPMorgan Chase US-JPM）則預估，未來1年，新興市場國內債券報酬率將只有他們自2004年以來平均值的10%，摩根士丹利（MorganStanley US-MS）則預估巴西幣、土耳其里拉和俄羅斯盧布繼去年貶值達17%後，貶勢將擴大。
巴西、俄羅斯、印度和中國大陸等經濟體雖在全球金融危機最嚴峻的時刻，象徵開發中國家權力日增，並繳出不錯的成績單，但摩根士丹利表示，隨著美國聯邦準備理事會（Fed）減碼空前量化寬鬆措施，和升息，現在這些國家中可能部分將成落後者。
MSCI明晟新興市場指數（MSCI Emerging MarketsIndex）今年計跌3%，並在昨天觸及4個月低點，大陸最新公布的數據顯示，製造業和服務業萎縮。相較於已開發國家股市年來跌幅1.2%
SLJ Macro Partners LLP合夥人任永力去年12月18日在倫敦接受電話訪問時指出，「這個世界在不久前還好壞不分地對新興市場如癡如醉。」「資金成本將開始正常化，到時就是我們看到市場揭櫫事實的時候。」
根據摩根大通和美國銀行（Bank of AmericaCorp.）彙編的數據，新興市場貨幣債券在截至2012年止的10年以美元計價報酬率達205%，相較於美國公債的58%。MSCI明晟新興市場指數則是上漲261%，遠超過已開發市場指數的69%漲幅。
開發中國家國內債市去年跌幅6.3%，創摩根大通自2002年開始彙編數據以來最大跌幅。MSCI明晟新興市場指數跌幅5%，相較於MSCI明晟發達市場指數（MSCIWorld Index）漲幅24%，根據彭博彙編的數據，兩者差距為15年來之最。
德意志銀行（Deutsche Bank AG）策略師史密斯（John-Paul Smith）去年12月18日接受電話訪問時表示，「新興市場正發生結構性投資價值下滑的情況。」「2014年開發中國家股市將再落後先進國家股市10%。」
開發中國家的復甦貢獻2010年以來全球復甦的65%，如今卻隨著出口以4年來最慢速度成長下，難以取得成長動能。
向巴西買鐵礦砂，向智利買銅的全球最大採購國-中國大陸面臨銀行破產的風險。大陸自2010年以來，地方政府債務以每年20%的速度成長。
根據瑞士信貸集團（Credit Suisse Group AG），新興市場擴張速度雖仍比已開發國家快，但今年兩者差距將創2002年以來最小。先進國家今年經濟成長速度料近乎倍增至2.1%，而新興經濟今年料擴張5.3%，相較於2013年的4.7%。
歐本海默基金公司（ Oppenheimer Funds Inc.）操盤手賽佛斯（Sara Zervos）指出，投資人仍可以在新興國家找到價值，因為從成長動能、通膨和收支餘額來看，各經濟表現互異。（譯者：中央社劉淑琴）
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