《外資》美林調升鴻海目標價至101元
2014/01/04 11:50時報資訊
【時報-台北電】中國移動開賣iPhone的預購量雖不如預期，但美銀美林證券鄭勝榮昨（3）日指出，受惠於蘋果新產品效應，鴻海今年營收將重拾10％的正成長動能、優於去年的-4％，因此將目標價由92元調升至101元。
鴻海昨天股價表現弱勢，終場下跌1元收79.4元，主因除了亞股整體走弱外，還包括外傳中國移動即將開賣的iPhone預購量不如市場預期等消息。
儘管鴻海昨天股價跌破80元，外資還是進場買超1.4萬張，2014年台股開紅盤後已連續2個交易日位居買超第一名，合計逾2.3萬張。
歐系外資券商分析師指出，鴻海先前股價之所以大漲，主要反應11與12月營收表現亮麗、將帶動第四季獲利大幅攀升的消息。目前外資圈所預估的第一季iPhone出貨量，大多未將中國移動銷售數字計入，也就是說，「賣1支算1支」，外資圈接下來應該會面臨調升第一季出貨量的壓力。
根據摩根士丹利證券最新評估，蘋果今年第一季的iPhone下單量（build-plan）約3,500至3,600萬支、較去年第四季的5,400至5,500萬支下滑約35％，不過，如果去年歐美旺季銷售數據優於預期，3,500至3,600萬支的數字仍有上修的空間。
此外，美林證券台灣區研究部主管鄭勝榮認為，鴻海股價尚未將去年第四季潛在財報利多題材反應完畢，由於鴻海是去年底iPhone5S、iPar Air、遊戲機等熱賣產品的主要組裝廠商，甚至將組裝產能由iPhone5C轉至iPhone5S亦有利於ASP與獲利，更遑論將中國廠房設備移至內陸所帶動的獲利回溫，這些都有可能進一步反應在去年第四季財報數據上。
鄭勝榮認為，受惠於中國廠房設備移至內陸所帶動的獲利回溫、生產良率的提升、自動化比重增加等因素，鴻海營益率預估將由去年的2.9％拉高到今年的3.2％，因此，目標價調升至101元。
此外，鄭勝榮也認為，鴻海將是明年蘋果擴大產品線，包括大尺寸智慧型手機與平板電腦的最大受惠者，且考量到與競爭對手間的出貨規模與零組件供應能力差距的逐漸拉大，鴻海預計仍將拿下蘋果今年新產品的主要組裝訂單，因此，看好今年營收成長率可望由去年的-4％再度「翻正」至10％。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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