邁向復甦的持盈保泰策略，積極平衡基金卡有利
2013/12/24 16:42鉅亨網 鉅亨台北資料中心
2013年股優於債走勢，使得積極型平衡基金繳出亮麗成績，迎接景氣邁向復甦的2014年，天達環球策略管理基金經理人蘇達輝(Philip Saunders)表示，未來5年股市仍可望帶給投資人優於債市的報酬機會，且景氣循環產業表現將略勝一籌，唯2014年股市投資困難度將增加，市場可能在一波漲勢後呈現修正，多元資產的靈活平衡配置，仍將是2014年達到持盈保泰的重要關鍵。
蘇達輝指出，美、歐國家近期公佈的經濟數據多帶來驚喜，新興市場經濟成長亦趨於穩定，良好的經濟成長支撐股市持續走揚，然而股市漲多後，企業及國家成長力道若不如預期，短線可能有拉回修正的風險，因此迎接多頭接棒的2014年，風險意識仍不可輕忽。
以企業獲利來看，雖然美國2013全年表現不錯，但2014年若要維持市場預期達到獲利兩位數百分比的成長，則未來12個月每個月都要貢獻1%的成長率，在今年基期相對較高的情況，成長動能仍將面對不小的挑戰。
然而，蘇達輝同時強調，由於市場投資氣氛持續轉佳，投資資金仍將充沛，預期全球股市遭遇波動時短期回檔幅度將有限，且多能再創高點，其中歐美政府減赤有助於改善財政與通膨，使得英國、核心歐洲以及美國企業擁有更良好的獲利環境，此外，日股投資前景亦持續看好，仍將是未來市場關注的焦點。
掌握2014多頭氣盛的操作策略，蘇達輝指出，2014年初將優先聚焦積極型資產，以獲取該資產引領市場的漲升能力，如日股為首的成熟股市；然而一旦2014年底市場產生過度樂觀的漲升幅度，將適時拉高防禦型資產比例，藉由多元資產的靈活平衡配置，以達到2014年持盈保泰的目標，其中強者愈強、弱者恆弱的情況，本益比或許不特別「便宜」的「高品質」企業，由於具成長遠景且有市場寡佔優勢，財務體質、營收獲利成長與現金流量投資回報都相對理想，股價也具有持續漲升能力，將可做為長期佈局重心，其他如具景氣循環向上題材的中小型股、以及能源類股，後市成長潛力也相當看好。
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