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【聯合報╱編譯葉亭均/綜合外電】
債券天王葛洛斯(Bill Gross)5日表示,全球經濟難以穩定,建議投資人買進短期美國公債與抗通膨債券以避險。美國10年期公債殖利率昨天升破3%,為兩年來首見。
為全球最大債券基金操盤的太平洋投資管理公司(PIMCO)共同投資長葛洛斯在9月投資展望報告中說,央行寬鬆政策對促進經濟穩定的效用減少,接近零的利率已衝擊實質經濟中的金融與投資。
葛洛斯說:「如果債券價格只會下跌,且股市不再因人工類固醇般的量化寬鬆政策(QE)上漲,為何要投資金融或實質資產?」
葛洛斯指出,當決策者開始結束寬鬆貨幣政策,流動性將受到挑戰,而且聯準會終止購債措施時,股市也可能蒙受風險,因為共同基金與指數股票型基金(ETF)不再受惠寬鬆政策,「只會賣出」。
葛洛斯敦促投資人依循聯準會對近端殖利率曲線的引導,且留意通膨,建議投資人買進短期的美國公債,同時透過長天期的抗通膨債券(TIPS)為未來的通膨避險。
葛洛斯指出,經濟不穩定加上聯準會把重心放在貨幣政策的「前瞻指引」,即未來利率的可能走向,短期美國公債是最可靠的投資。他說:「若失業率與通膨率可作為推測依據,那麼前端的公債殖利率是最可靠的押注。」
葛洛斯7月時預期,聯準會的基準短期利率在2016年前都將維持在目前水準。
美國10年期公債殖利率昨天盤中最高升至3.005%,遠高於5月1日時今年最低的1.61%,原因是經濟趨穩,提高聯準會本月縮減每月850億美元購債措施的機率。債券殖利率與價格走勢相反。
根據晨星公司,葛洛斯的總回報基金過去四個月資產萎縮逾410億美元,幅度14%,原因是投資人贖回資金與債券價格下跌。
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